两极分化更加明显 钢铁业破局锁定结构重组 上半年钢产量首现下滑

背景：进入7月中旬以后，行业巨亏之下钢厂主动减产意愿明显增强，粗钢日均产量收缩。9月纪念抗战胜利70周年大阅兵渐行渐近，“APEC蓝”目标之下环保、限排限污政策将再度来袭，本周唐山已经着手开展环保专项治理行动，据悉，8月下旬至9月上旬期间，相关地区钢厂减产30％。9月下旬到国庆期间，距离北京100公里之内钢厂全部停产，200公里之内减产50％，200公里以外减产30％。后期钢产量可能将再次收缩，供给压力趋减。那么此次环保事件对钢价影响如何？钢贸商的报复性拉涨能否延续？钢厂将被迫减产，究竟是“福”还是“祸”？下半年钢材走势将如何演绎？带着这些疑问，请跟随笔者一起在下文中找寻答案。
环保炒作刮起钢价大涨风
7月18日，一份《唐山市环保专项治理行动实施方案》激起市场千层浪，钢厂即将大面积停产的消息引发市场强烈的看涨情绪，唐山钢坯率先反应，累计涨幅140元/吨，其他成品钢材也紧随其后，纷纷掀起50-100元/吨不等的涨幅，一时间市场涨声一片。
只要提到环保，钢铁必然首当其冲。从钢价本身来看，钢企大面积亏损，钢贸商大批量转行，继续下跌的空间已经很小，而且具备强烈的反弹需要，这也是为何炒作影响力如此大的原因。在价格越来越接近成本线的时候，下跌的难度就会越来越大，而反弹则只需要一个好消息把市场信心提振起来即可。

然而，经历过市场多次洗礼的钢材市场，似乎流行着一句话：“炒作都是短期的，长期还需看供需”。对此，笔者进行简单分析：
1，供给方面。钢铁工业协会7月27日的数据表示，上半年粗钢产量4.1亿吨，同比下降1.3％，去年同期为同比增长3％。粗钢产量近20年来的下降。6月下旬和7月上旬企业粗钢日均产量已连续两旬回落，显示国内钢企近期减产检修已逐步增多。本周唐山已经着手开展环保专项治理行动，后期钢产量可能将再次收缩，供给压力趋减。但根据去年APEC会议前后钢市的状况，我们可以知道，尽管消息能短期刺激钢价上涨，但是，好景不长价格终将被疲软的需求拖累而重回颓势。因此，此次北京阅兵环保治理措施能否推动钢价出现持续走强，还有待观察。
并且，大家要注意到高炉都是闷炉而已，并没有停产，想要恢复正常生产一两天即可完成。按照APEC范本，那么钢厂真的落实减产停产也就是在8月下旬开始，目前处于7月下旬，现在钢厂因为环保而检修减产可能性太小，即便是一些钢厂产量缩减或者是检修，也是因为盈亏情况所致居多。但是因为环保设备的运行必然增加部分炼钢轧制成本，这对于已经亏损严重的钢厂来说雪上加霜。
2，需求方面。7月22日，国家统计局公布的数据显示，1-6月，全国房地产开发投资43955亿元，同比名义增长4.6％（扣除价格因素实际增长5.7％），增速比1-5月份回落0.5个百分点。房地产开发企业房屋施工面积637563万平方米，同比增长4.3％，增速比1-5月份回落1个百分点。7月23日，国土资源部发布的数据显示，房地产用地4.70万公顷，同比下降38.2％；基础设施等其他用地10.79万公顷，同比下降6.8％。综合以上数据，可见国内钢市终端需求依然非常疲弱，而近期高温、暴雨天气，也将一定程度上影响工程施工。
3，成本方面。一方面，原料市场上，本周进口矿、钢坯价格均先涨后跌，焦煤、焦炭则继续稳中有降。近期全球四大矿山公布的二季度铁矿石产量环比普遍大幅增长，加之国际市场原油、伦铜等大宗商品价格大幅下跌，加重了市场的悲观氛围，后期原料价格继续趋弱的可能性较大。另一方面，华东地区沙钢、永钢、中天等钢厂7月下旬出厂价格下调，可见钢厂对后期走势持有谨慎态度。因此，成本对当前钢价依然难以形成明显支撑。
综上市场价格底部或已基本探明，钢厂亏损严重，如果钢企能够借助此次环保风出现检修或者减产操作，短期对于市场或能形成较积极的支撑作用。但在钢市基本面偏弱、缺乏成本支撑、供需失衡的情况下，反弹时间或是短暂的。笔者认为，下半年钢价或将以低位震荡整理为主，单边下行趋势或已结束。与此同时，应该注意调整钢铁企业的产品结构，升级钢铁行业，发展钢铁电商。